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标准普尔500指数的盈利倍数约为16.FANG集团的平均盈利倍数约为55

来源:未知 编辑:中盛娱乐 时间:2019-06-23
导读: Shopify(纽约证券交易所股票代码:SHOP)在一个以科技股为主导的市场中,一只股票一直亮得比其他股票更亮。电子商务解决方案提供商在经历了大增长季度之后,已经在大增长季度徘徊不前,其总和使投资者确信该公司正处于改造这个价值数万亿美元的全球电子商务市

  Shopify(纽约证券交易所股票代码:SHOP)在一个以科技股为主导的市场中,一只股票一直亮得比其他股票更亮。电子商务解决方案提供商在经历了大增长季度之后,已经在大增长季度徘徊不前,其总和使投资者确信该公司正处于改造这个价值数万亿美元的全球电子商务市场的早期阶段。由于投资者已经确信这一点,SHOP股票在过去三年中增加了10倍 - 从2016年6月的30美元增加到2019年6月的300美元。

  随着股票在如此短的时间内到来,中盛娱乐注册空头已经开始堆积。事实上,我在InvestorPlace的许多同行都认为SHOP股票被高估了(见这里,这里和这里)。

  表面上看,它是。Shopify股票的远期和尾随估值指标超出了这个世界。我们正在谈论20多个远期销售额,以及500多个远期收益倍数。这些都很大,即使对于高增长的科技股也是如此。山东新闻

  但他们长期以来一直非常大 - 而SHOP股票除了继续走高之外什么都没做。为什么?

  因为表面上看远期估值指标过于简单化了这里的情况。Shopify是一家小公司,在一个大市场中迅速获得份额。对这样的公司进行评估的唯一方法就是卷起袖子,对未来做出一些预测,然后对其进行建模。当你这样做时,SHOP股票可能不会被高估变得越来越明显。

  简单来说,怀疑论者认为Shopify股票被高估了,因为他们查看了估值指标,而没有进行长期预测的肮脏工作。

  实际上,如果你只看今天的估值指标,你就会轻易放弃Shopify股票被大幅高估的想法。该股票的预售量为23倍。那太大了。在标准普尔500指数的市盈率为2倍远期销售。即使在备受推崇的FANG集团中,平均远期销售额也在6左右。最大的远期销售倍数属于Facebook(纳斯达克股票代码:FB) - 而这个数字低于8。

  同时,SHOP股票的预期收益也超过500倍。标准普尔500指数的盈利倍数约为16.FANG集团的平均盈利倍数约为55.该集团的最大盈利倍数来自Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX),而且仅为100。

  换句话说,Shopify股票具有丰富的价值 - 从表面上看,相对于市场而言,相对于大科技同行而言。因此,如果您只是查看这些估值指标,您也会放弃说SHOP股票被高估了。

  去年全球电子商务市场的销售额约为2.8万亿美元。这仅占零售总额的11.9%,高于2016年的8.6%和2017年的10.2%。到2021年,这一比齐鲁晚报例预计将达到17.5%,电子零售市场总量预计将达到4.9万亿美元。到2030年,电子零售可以很容易地实现25%的渗透率,并且很容易在10万亿美元以上。

  去年,Shopify的商品总价值约为410亿美元。因此,在2018年,Shopify控制了全球电子商务市场的约1.5%。那很小。中盛娱乐主管但是,它也从2016年的0.8%上升到2017年的1.1%。如果目前的增长率持续下去,Shopify的2019年市场份额可能会上升2%。到2030年,它很容易增长到5-10%。在10万亿美元以上可寻址市场的中点,这意味着GMV潜力超过7500亿美元。

  Shopify的GMV采用率通常徘徊在1.5%左右,因此相当于商业收入远远超过100亿美元。假设订阅业务与商家业务有所增长,到2030年,子收入可轻松达到40亿至50亿美元。因此,到2030年,Shopify的收入可轻松达到150亿美元以上。

  最近毛利率在50%中间徘徊,并且可能达到60%的规模。经营利率徘徊在55%左右,随着规模的扩大,这将大幅下降。它可能会稳定在30%左右,中盛娱乐这意味着30%的营业利润和45亿美元以上的营业利润。拿出20%的税收,净利润约为36亿美元。

  基于25倍的大幅增长,齐鲁晚报这意味着2029年的估值目标为900亿美元以上。每年折扣10%,相当于2019年估值目标340亿美元以上。Sh齐鲁晚报opify股票目前的市值约为340亿美元。

责任编辑:中盛娱乐

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